来自 酒营销 2020-02-01 01:59 的文章
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白酒泡沫扩大:水井坊市盈率突破100 预收款大幅

   截止11月8日收盘,贵州茅台(600519.SH)股价已经在650元/股左右了,这意味着私募大佬但斌鼓吹贵州茅台股价2018年底能上600的论断,提前实现了。

  

   实际上,贵州茅台股价火箭式蹿升正是白酒股价一骑绝尘的缩影,而从市盈率来看,还有比贵州茅台更疯狂的酒企。

  

   截止11月8日收盘,水井坊(600779.SH)股价成功迈过50元/股的关口,和2017年4月份24元/股左右相比,已经翻番。就连酒企人士也自叹现在酒股真看不明白了。

  

   一位证券从业人士告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君,横向对比一下大型酒企的市盈率,就会发现水井坊的股价偏高,已经脱离基本面了,或者说,业绩已经无法支撑水井坊目前的股价了。

  

  

   以11月8日收盘作为节点,贵州茅台、洋河股份、五粮液(000858.SZ)和泸州老窖(000568.SZ)的市盈率(静态)各自约为48.87、29.04、39.43和49.40;市盈率(动态)分别在30.66、22.76、28.80和34.42上下。也就是说,四大酒企的市盈率,不管是静态还是动态,都没有突破50大关。

  

   然而,在同样的时间节点上,水井坊的市盈率(静态)却高达109.65,而市盈率(动态)也在75.96左右,远远高于上述四大酒企。

  

   可能对于普通读者来说,并不明白市盈率的意思,因而,五谷君就给各位普及一下市盈率的具体含义以及作用。

  

   公开资料显示,市盈率(Price earnings ratio,即P/E ratio)是某种股票每股市价与每股盈利的比率,算是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。

  

   目前,资本市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率,通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格具有泡沫,价值被高估。

  

   上述证券从业人士告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君,和H股、美股相比,A股市盈率普遍偏高,因此,利用市盈率比较不同股票的投资价值时,这些股票必须属于同一个行业,相互比较才更有效。

  

   在业绩被真实反映的情况下,和上述四大酒企相比,水井坊的市盈率确实偏高,而且,从财报来看,水井坊的业绩也逊色于上述四大酒企。

  

   数据最有说服力。

  

   2017年前三季度,水井坊实现营业收入约为14.71亿元,同比增长85%左右;归属于上市公司股东的净利润约为2.43亿元,和2016年前三季度1.49亿元相比,增幅在63%以上。

  

   没有对比,难见高下。

  

   2017年前三季度,贵州茅台实现营业收入约为424.5亿元,同比增幅在59%以上;归属于上市公司股东的净利润逼近200亿元,和2016年前三季度不到125亿元相比,增幅在60%左右。

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